变革一年后，阿里赌注抬升

变革一周年了，阿里毫无疑问还处于调整期。

这点从股价的变化就可以看出来。

2023年3月28日，当时的阿里董事会主席兼首席执行官张勇发布全员信，启动“1+6+N”改革。前一天阿里美股的收盘价是86.12美元，而2024年3月27日阿里美股的收盘价是71.59美元。

阿里美股股价

阿里这一轮24年发展史上力度最大的变革始于张勇“自我否定”的“拆中台”，但随后被接替他的吴泳铭修正为“增强核心”。

分拆成功从前的典型案例是京东，但它在阿里变革一周年的股价也从39.78美元，跌到了27.23美元。跌幅比阿里还大。

而抖音、拼多多，甚至国际上的亚马逊，则都在集中化。

这就是阿里改革大转向背后的原因。

站在一周年的起点看，阿里内部拥有哪些“新生”力量呢？

一、核心业务

“一拆六”本身其实也隐含着“抓大放小”的意图，在阿里云、淘天、本地生活、菜鸟、国际电商和大文娱等六大业务集团之外的“N”公司，包括盒马、飞猪、羚羊等都被允许“自生自灭”。

但阿里现在无论对内对外已经不提“1+6+N”。

因为重新掌权的阿里元老们显然认为这样的改革还不够聚焦，于是吴泳铭在2023年11月16日的业绩电话会上提出“阿里将根据市场规模、商业模式及产品竞争力，梳理既有业务的优先级，定义核心业务与非核心业务。”

这在当时就给所有投资者和阿里员工都留下了一个疑问：什么才是阿里的核心业务？

答案很快呼之欲出：吴泳铭同时兼任CEO的淘天和阿里云，以及他提到的第一批四大战略级创新业务1688、闲鱼、钉钉和夸克都毫无疑问是核心。

六大集团剩下的几个还有核心业务吗？

种种迹象表明国际数字商业集团也是。

阿里最新公布的2023年四季度财报显示，营收同比增长44%的国际商业无疑是整个集团最大的亮点。

在聚焦核心战略开始执行后，阿里首先恢复了淘天和国际数字商业集团之间的人员自由流动。

这其实就是为了方便重新成为阿里最年轻合伙人不久的蒋凡，他可以更自如地从淘天带走用得顺手的人。

淘天是蒋凡的老部队。他在两者合并前的2019年就成为双料总裁，一直干到了2022年。

在过去两年，原淘宝逛逛负责人魏萌、淘天原财务负责人李发光、淘天原天猫服饰负责人陈曦等淘天骨干都纷纷出海投奔了蒋凡。

除了国际商业集团，此前在港交所提交了上市申请的菜鸟也在3月26日被官宣了“核心业务”的身份。

公告同时撤回了菜鸟的上市申请，并宣布以37.5亿美元收购少数股东和员工的股份，解除了此前甚嚣尘上的舆论危机。

无论是增速放缓的国内业务，还是代表着未来的国际业务，菜鸟都不得不依赖阿里电商的发展。

附属于核心，自然也变成了核心业务。

同时，从阿里官方透露的信息看，贯穿这些核心业务的是AI。

去年11月，首次作为阿里巴巴集团CEO出席财报电话会的吴泳铭，宣布了未来十年的三大方向：技术驱动的互联网平台业务、AI 驱动的科技业务和全球化的商业网络。

马云在去年11月末拼多多市值超过阿里的时候，也在内网提到“AI电商时代刚刚开始”。

然而，这一轮基于大语言模型的AI的确能提升生产力，但商业模式很难说已经跑通，也缺乏杀手级的C端应用。

AI的确有可能提升商家制作电商内容的能力，也能更精准地和消费者完成匹配。但这样的提升足以阻碍拼多多前进的脚步吗？

于是，技术之外，电商作为阿里核心中的核心，还全面打响了流量争夺战。

1688在上个月底启动了全面入淘，争夺C端流量；淘宝直播在3月28日的内容电商大会上宣布，直播电商用户增长100%，GMV增长80%；闲鱼线下开店，章小蕙入淘……

只有电商稳住，阿里才能稳住。

二、同源不同命

那核心以外呢？

本地生活集团董事长兼饿了么CEO俞永福将在3月31日退休，这给阿里本地生活的核心身份打上了一个问号。

吴泳铭还宣布了饿了么和高德新任的四位董事长和CEO人选。

高德一二号位还是原先的刘振飞和郭宁，只是扶正成为了董事长和CEO。

这俩人都是70后，看似不符合阿里目前用人年轻化的趋势。但他们在俞永福的带领下，先是在地图市场超越百度跃居第一，然后又利用监管带来的短暂时间窗口，用一年半的时间拿下了网约车市场30%的市场份额。

左：滴滴打车，右：高德打车

这充分说明，吴泳铭还是看重即战力的。

所以，高德应该是当之无愧的核心业务。

饿了么就不好说了。

虽然阿里方面在今年2月7日的最近一次财报电话会上否认了“出售饿了么”的传闻，但用词仅仅是“一个‘近场’很重要的资产”，听起来离“核心”还是有距离的。

虽然和高德一样同为本地生活集团两大核心业务，但被美团持续压制的饿了么的市场地位却着实尴尬。

从人员任用上看，新任CEO韩鎏是1988年生人，符合年轻化的潮流。但董事长吴泽明同时兼任着阿里集团CTO、淘天集团CTO和本地生活集团CTO，饿了么这个职位对他来说只属于可有可无。

阿里真正要发力的核心业务不太会做出这样的分散部署。

看看身兼淘天董事长和CEO，还有阿里云董事长和CEO的阿里巴巴集团CEO吴泳铭，再看看身兼国际数字商业集团董事长和CEO的蒋凡。

这才是核心业务应该有的样子。

饿了么的COO 谌伟业也在去年底被吴泳铭调到了淘天，负责淘宝事业部、淘天商家平台部、客户满意部。

干将优先供应淘宝，饿了么的地位可想而知。

三、回归互联网

原属于本地生活集团“飞高了”三大业务之一的飞猪，在一年前“一拆六”的时候被划归为“N公司”。

这是因为飞猪决定由轻做重，从撮合交易转向履约服务。

决心是好的，毕竟美团在本地生活领域将58边缘化的案例就说明，轻不如重。

之所以飞猪或者说它背后的阿里迟迟不能下这个决心，还是因为做重需要追加更多的资源。

做重虽好，但追加了又做不成还不如不做。

这么看，阿里现在的战略是在回应马云提出的“回归互联网”。

业务重的阿里N公司还有盒马。

盒马创始人兼CEO侯毅和俞永福同样离任了。

新任CEO严筱磊原来是盒马的CFO，上来的任务就是降本增效、追求盈利。虽然盒马辟谣了出售给中粮集团的传闻，但据晚点 LatePost报道，盒马一直在积极引入新的战略投资方。

盒马是张勇新零售的标杆，即使在2021年推行经营责任制自负盈亏后依然获得了不少来自集团的资源支持，部分运营成本和采购成本都会得到补贴。

在去年初宣布盒马将在未来6到12个月内上市的时候，阿里在这个项目上已经摸索了8年了。

现在看来，探索还远未结束。

为了发力与山姆竞争，盒马将SKU从5000多减少到2000多，并从2月18日开始在北京、南京和长沙三地试点线上线下全品类20%的降价。

但在去年11月16日的阿里财报宣布了盒马IPO暂缓的消息。

这背后最大的原因在于，盒马目前的估值已经从2022年的100亿美元降到了37亿美元。

在本地零售领域，阿里的力量相当分散。此前，淘鲜达和淘菜菜合并成了淘宝买菜。但淘天中的天猫超市、淘宝买菜，本地生活集团中的高德、饿了么、口碑，加上盒马都在这个拥挤的市场里。

如果不能实现整合，那么盒马作为非核心业务被放弃也不是不可能。毕竟在最近一次的财报会上，阿里方面表示，“如果剔除高鑫零售、盒马及银泰这类有实体零售运营的业务，阿里不管是收入还是经调整 EBITA 率都会有更好的表现”。

据虎嗅报道，高鑫零售、银泰都在阿里的出售清单上，此前大润发与盒马也确实打包向中粮询过价。

放弃线下业务能让阿里轻装上阵，之所以对饿了么犹豫不决则关乎趋势。抖音和美团的本地生活鏖战似乎说明这里还是有机会的。

为了拿到这个机会，就要做好直播，而这一切最终还是归结于做好电商。

而做好电商则取决于AI的押注，如果效果不好，则牵一发动全身，这就是all in的代价。

可以肯定的是，阿里必将迎来新一轮变革。

本文来自微信公众号：壹番YIFAN（ID：finance_yifan），作者：太史詹姆斯

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