2019超额认购王赤子城登陆港交所，开盘股价大涨超100%

编者按：本文来自微信公众号“IPO早知道”（ID：ipozaozhidao），作者Uncle C，36氪经授权发布。

据IPO早知道消息，全球化人工智能信息分发平台赤子城科技有限公司（以下简称“赤子城”）于北京时间12月31日正式以09911为证券代码在港交所主板挂牌上市，发行价为每股1.68港元，位于发行区间高端，这也意味着赤子城顺利成为“全球流量生态第一股”。

赤子城今晨开盘后股价大涨。截至9:50，赤子城的股价为每股3.45港元，较发行价上涨105%，市值达到34.5亿港元。

值得一提的是，在此次配售过程中，赤子城的全球发售阶段最终获超购1441.83倍，这也使之成为2019年港交所的超额认购之最。在此之前，亚盛医药（HK:06855）以752倍的超购倍数成为“超额认购王”，更早之前则为中手游(HK:00302)的544倍、豆盟科技(HK:01917)的442倍和银城生活(HK:01922)的383倍。

此外，本次IPO的承销商名单包括民银证券、海通国际、农银国际、光大新鸿基、中泰国际等多家中资承销商，华夏基金和中再集团作为锚定投资者参与认购，而火币集团则为基石投资者之一，另有富强金融于4月即参与了赤子城的Pre-IPO轮融资。

招股书显示，赤子城是一家人工智能信息分发平台，以Solo Aware人工智能引擎为底层技术支撑，通过在数据挖掘、数据处理、智能分发等方面逐渐积累的经验优势，从而实现精准信息分发，并以之驱动B、C两端业务的协同增长。

从具体产品分类来看，赤子城目前主要提供面向C端的Solo X产品矩阵和面向B端的SoloMath移动广告平台。

其中，Solo X产品矩阵起源于2013年的Solo Launcher，赤子城通过算法驱动赋予产品信息分发的属性，使得用户通过其获得感兴趣的新闻资讯和App推荐。目前共分为用户系统矩阵、媒体娱乐矩阵、健身矩阵、游戏矩阵等四个子矩阵，包括启动器、安全、防病毒、音乐、娱乐、健身、休闲游戏等多个品类，譬如Solo Launcher、Solo Locker、Archery Champ等。

招股书援引艾瑞咨询的报告称，截止2018年12月31日， SoloLauncher在89个国家及地区(包括法国、以色列、新加坡及巴西)Google Play个性化应用单日下载量排名第一。

在通过C端积累足够的流量之后，赤子城自2014年起开始搭建程序化广告平台，即Solo Math的雏形，其也是国内最早进入海外移动广告市场的平台之一。2019年上半年，Solo Math为约32万广告主提供低成本获客服务，为约129万媒体应用提供高效变现解决方案。

2016年至2018年，赤子城营收分别为1.37亿元、1.82亿元和2.77亿元人民币，复合增长率为42.2%；赤子城2018年的毛利为1.41亿元人民币，较2017年的0.7亿元增长101.43%，经调整后的净利则较2017年增长93.0%。

2019年上半年，赤子城的营收为1.84亿元，同比增长58.0%；毛利为1.23亿元，同比增长118.0%；经调整后净利则为6254万元，同比增长88.3%。

用户规模方面，截至2019年6月30日，赤子城产品矩阵已积累7.97亿用户， 2019上半年平均日活用户数达3500万。

从收入结构来看，基于日趋增长的用户规模及愈发成熟的变现能力，2019年上半年Solo X的营收为1.14亿元，同比增长210.8%；毛利则约1.08亿元，同比增长216.1%，毛利率高达94.4%。

而作为国内国内最早采用程序化技术的广告平台之一，Solo Math在2019年上半年贡献6991万元营收，其中程序化广告营收6979万元，占比达到99.8%，基本实现全面程序化。

IPO前，创始人兼CEO刘春河为第一大股东直接持股25.33%，联合创始人兼COO李平直接持股8.44%；而在机构投资者中，凤凰祥瑞和海通开元分别持有13.05%和10.74%的股份，另外著名天使投资人吴世春所创办的梅花创投持股6.25%，明势资本创始合伙人黄明明持股4.07%。

赤子城表示，其在完成IPO后将进一步提升在行业中的市场地位，并继续拓展业务，具体表现为：升级Solo Aware并加强数据和技术优势、丰富和扩展Solo X产品矩阵并扩展用户群体、强化程序化Solo Math广告平台、扩展本地化服务和发布网络、吸引培养优秀员工并探索战略投资和收购机会。

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