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梳理德系“三巨头”2019财报：世界汽车产业进入“后BBA时代”

来源：晰数塔互联网快讯时间：2020年03月18日 14:16

编者按：本文来自微信公众号“AutoR智驾”（ID:zhinengqiche），作者伊丽，36氪经授权发布。

今天（3月17日），大众汽车集团举办了2020年度线上媒体沟通会，大众汽车集团管理董事会主席迪斯公布了公司的2019年财报，并对去年的整体运转情况和未来的规划进行了介绍。

至此，戴姆勒、宝马、大众这三大德系汽车集团的2019年财报都已出炉，德系品牌的经营现状与发展趋势得以显现。以燃油车主导世界汽车市场的“BBA”，正全面开启电动化的投入与布局，转型迎接欧盟排放标准的德系汽车产业正在痛苦地自我革命。

在德系“三巨头”中，戴姆勒集团在2月11日就率先发布了2019年财报。

据官方公布的信息显示，戴姆勒集团2019年全球乘用车和商用车的销量为334万辆，与2018年（销量为335万辆）基本持平；营收为1727亿欧元，同比上涨3%；年度息税前利润（EBIT）为43亿欧元，较2018年的111亿欧元下跌61.3%；调整后息税前利润为103亿欧元。

然而，戴姆勒集团的净利润从去年76亿欧元下跌到了27亿欧元，跌幅高达64.5%。这是其近十年来，出现的最大跌幅。

归属于股东的净利润为24亿欧元（2018年为72亿欧元），因此每股收益从2018年的6.78欧元降至现在的2.22欧元。

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由于受到柴油车诉讼和相关法律事务的影响，戴姆勒集团支出了42亿欧元的费用，再加上研发支出也从2018年的91亿欧元增至97亿欧元，这些都让戴姆勒集团的开支持续走高。同时，集团的自由现金流也仅有14亿欧元，下滑了51%。

在戴姆勒集团旗下，梅赛德斯-奔驰在2019年共售出2,385,400辆新车，与2018年的2,382,800辆基本持平，收入增至939亿欧元（2018年为931亿欧元）；年度息税前利润为33.59亿欧元（2018年为72.16亿欧元），下降了53%，销售回报率降至3.6%（2018年为7.8%）；调整后EBIT为58.41亿欧元，调整后的销售回报率为6.2%。

此外，戴姆勒卡车的销量下降了6%，为488,500辆，营收增长5%，至402亿欧元（2018年为383亿欧元）；梅赛德斯-奔驰轻型商务车（Mercedes-Benz Vans）的销量同比增长4%，达到438,400辆(2018年为421,400辆)，营收增长9%至148亿欧元；戴姆勒客车（Daimler Buses）的年度销量同比增长6%至32,600辆，营收同比增长5%至47亿欧元。

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而戴姆勒出行业务，在2019年实现了3%的增长，营收同比上涨9%至286亿欧元，这主要是因为戴姆勒集团和宝马集团合并了出行业务，资源的协调整合终于扭转了局面。

当前，戴姆勒集团正在通过开源节流来度过变革期，公布了将在2022年年底之前，大幅削减材料和行政成本，并削减超过14亿欧元的人员成本。

而在电动化方面，2020年秋季将推出首款纯电动SUV——梅赛德斯-奔驰EQA，轻型商务车也在推出梅赛德斯-奔驰EQV车型，并计划到2020年将电气化车型（包括插电式混合动力和纯电动汽车）的份额提高三倍，九个动力电池工厂也将陆续开始运转。

2020年的开局因疫情而变得不可控，戴姆勒预计今年集团的销量将略低于去年同期水平，营收将与2019年持平。

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对于2019年的业绩以及2020年的展望，戴姆勒股份公司及梅赛德斯-奔驰股份公司董事会主席康林松表示：“业绩显示出了客户对于产品仍有强劲的需求，但我们对于2019年的盈利表现并不满意。戴姆勒需要大幅提高盈利能力，同时集团有必要采取措施削减成本、增加现金流，为未来的战略奠定基础。”

宝马集团2019年的总销量为253万辆，但相比2018年有2.2%的小幅增长。全年息税前利润为74.11亿欧元，净利润为50.22亿欧元。

这使得宝马集团的营业额达到1042.1亿欧元，相比2018年的974.8亿欧元增长了7.6%。

这是宝马集团全年总收入首次突破千亿欧元，也因此成为德系三大车企中营收增长幅度最大的企业。

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值得强调的是，宝马集团在2019年第一季度也因应对欧盟反垄断诉讼拨备金支出了14亿欧元，之后却能在车市持续下行的大环境下实现营收突破也属不易。

2019年，BMW品牌向全球客户交付了2,185,793辆汽车，同比增长3.3%。其中，BMW 8系、BMW X7等大型豪华车销量增长显著，整体涨幅约为75%，销量超过了10万辆；新能源车的销量也有所增长，全年销售了超过14.5万辆。

MINI品牌在2019年的销量为347,474辆，劳斯莱斯品牌则创下了百年来的历史销量新高，全球共交付了5,100辆，同比增长21.6%。

此外，宝马集团旗下摩托车业务收入为23.68亿欧元，同比增长9%，累计交付175,162辆摩托车。宝马金融服务业务收入为295.98亿欧元，增幅为6.8%，税前利润达22.72亿欧元，比去年同期增长6%。

总体而言，宝马集团的盈利状况比戴姆勒集团要好一些。

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宝马集团董事长齐普策表示：“在极具挑战性的2019年，我们的盈利状况在各季度实现逐步改善，这印证了我们产品策略的正确和公司战略的卓有成效。未来，宝马集团将全面推动电动化战略和产品线扩张，2021年欧洲销量25％为新能源车型，2025年超过30%，到2030年达到50%。”

按照规划，到2021年将提供5款纯电动车型，BMW iNEXT也将在德国丁格芬工厂生产，BMW i4在慕尼黑工厂生产；到2023年新能源汽车产品线将拓展到25款，其中一半是纯电动车型。

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预计在两年内，宝马集团将实现新能源车销量再翻一番。也就是到2021年底，将向全球客户累计交付100万辆新能源车。

大众集团则在今天举办了一场线上发布会，发布了2019年财报。

大众汽车集团管理董事会主席迪斯一开场就表示：“2019年是大众汽车集团非常成功的一年，为全面变革奠定了重要基础。斯柯达、西雅特、宾利、保时捷、斯堪尼亚和曼恩的销售收入和营业利润均有所提升，奥迪实现了更高的营业销售回报率。大众汽车金融服务销售收入大幅增长，营业利润创历史新高。”

据刚刚公布的信息显示，大众汽车品牌2019年的销售收入为884亿欧元，同比增长4.5%。未计入特殊项目支出的营业利润增至38亿欧元（2019财年为32亿欧元），营业销售回报率提升至4.3%（2018财年为3.8%）。

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不过，大众集团同样也有额外的支出，其柴油发动机排放事件造成了19亿欧元的特殊类项目支出。

在大众集团旗下，奥迪品牌2019年的销售收入为557亿欧元，相比2018财年的592亿欧元有明显下滑。

对此，大众集团表示，造成下滑的主要原因是受到集团多品牌销售公司的资源结构调整影响。产品组合和产品成本优化所带来的积极影响，抵消了新旧车型迭代、新产品与新技术前期费用增加、不利汇率因素以及人员成本上涨所带来的消极影响。

但官方资料显示，兰博基尼、杜卡迪两大品牌的财务关键指标已纳入奥迪品牌的财务数据中，其557亿欧元的销售收入还包含了兰博基尼和杜卡迪的业绩。如果单纯就奥迪一个品牌而言，业绩下滑更加明显。

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斯柯达品牌2019年的销售收入增长了14.5%，为198亿欧元，营业利润增加了3亿欧元，达到17亿欧元，营业销售回报率为8.4%（去年为8%）。

西雅特品牌的销售收入为115亿欧元，同比增长了12.7%，营业利润增至4.45亿欧元（去年为2.54亿欧元），营业销售回报率增至3.9%（2018财年为2.5%）。

宾利品牌的销售收入为21亿欧元，同比增长35.1%，营业利润也提升至6500万欧元（去年为-2.88亿欧元），营业销售回报率增至3.1%（去年为-18.6%）。

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保时捷的销售收入提升至261亿欧元，增长了10.1%，未计入特殊项目支出的营业利润同比增长2.4%，为42亿欧元。

大众汽车商用车的销售收入为115亿欧元，与去年基本持平，营业利润减少至5.1亿欧元（去年为7.8亿欧元），营业销售回报率为4.4%（去年为6.6%）。

斯堪尼亚产品与服务取得了139亿欧元的销售收入（去年为130亿欧元），营业利润增长24.8%，为15亿欧元，营业销售回报率为10.8%（去年为9.3%）。

曼恩商用车的销售收入同比增长4.6%，为127亿欧元，营业利润上升至4.02亿欧元（去年为3.32亿欧元），营业销售回报率为3.2%（去年为2.7%）。

大众汽车金融服务实现了380亿欧元的销售收入，同比增长15.8%，营业利润增长13.3%，达30亿欧元，也创下了历史新高。

可见，大众集团除了奥迪和大众商用车之外，其余所有业务都实现了增长。对于这个欧洲最大的汽车企业来讲，能在企业转型期和车市下滑的双重压力下实现这一业绩，是值得庆祝的。

但在当前这个疫情特殊阶段，大众集团的2020年也充满了不确定性。

迪斯今天在发布会上表示：“在疫情下，大众集团将面对市场需求的显著下滑和零部件供应的不确定性。在西班牙、葡萄牙、斯洛伐克的部分工厂将面临中断生产的可能，位于德国和欧洲其它国家的分公司，也正准备从下周一开始停产两到三周。”

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大众汽车集团管理董事会成员、财务与IT负责人Frank Witter今天也表示：“新冠肺炎疫情正对全球经济产生着影响，这对大众汽车集团的影响程度及持续时长暂时无法确定。因此，对于2020年我们暂时也无法给出明确的预测。集团已成立特别工作组，通过各种措施来支持集团员工和他们家庭，同时确保集团业务得以稳步开展。”

戴姆勒、宝马、大众是德国汽车工业的支柱，在全球汽车产业中也占据着半壁江山。“三大巨头”综合实力雄厚，但家大业大的他们也背负着更重的转型包袱。

在2019年下行的车市中，他们有得有失；在2020年的不利开局中，他们也将面临空前的挑战。

而当前最紧迫的，莫过于疫情正迅速在欧洲蔓延，大型车企的工厂、员工、供应商众多，未来一段时间内的波及面也将更广，停产停工将不可避免。

下一步，三大巨头将面临两个最大的挑战，一是如何在疫情中最大限度地减小损失，另一个是如何在疫后最快速地抢回市场。