打造了“网红”亚特兰蒂斯的复星旅文增速在放缓

编者按：本文来自微信公众号“时代财经APP”（ID:tf-app），作者：童洁，36氪经授权发布。

亚特兰蒂斯。图片来源：复星旅文官网

3月17日，复星旅文发布了上市以来的第二份年报，延续着上市首年的表现，复星旅文再次实现了收入和利润的双增长。

年报显示，去年其收入为173.4亿元，同比上一年增长6.6%；经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）37.3亿元，同比增长79.9%；归属于母公司股东的净利润6.1亿元，同比增长达97.4%。

虽然连续两年实现盈利，但复星旅文的增速也有所放缓，2018年复星旅文的营收同比增长37.9%，其过去三年的收入年复合增长率也达到了21%。

如今在疫情全球蔓延的背景下，线下旅游大面积停摆，复星旅文新一年或再将面临挑战。

不容忽视的地产销售

复星旅文旗下主要包括三大业务板块，一是度假村及旅游目的地营运；二是旅游相关物业销售及建造服务；三是基于旅游和休闲场景的服务及解决方案。

过去很长一段时间内，复星旅文的业绩主要靠Club Med和 Club Med Joyview运营度假村支撑，直到2018年，国内旅游目的项目面世后，这一局面才得以改变。但是，在2019年，度假村及旅游目的地仍是复星旅文整体收入中占比最大的业务板块。

截至2019年年底，Club Med已布局全球六大洲超过40个国家和地区，正在运营中的度假村数量为66家。复星旅文度假村业务全年营业收入100.45亿元，同比增长3.6%，在复星旅文整体收入中的占比约为57.9%。

复星旅文最受关注的旅游目的地项目三亚亚特兰蒂斯在 2019年录得收入13.32亿元，增长77.2%，在整体收入中的占比由2018年的4.7%上升至7.9%。

三亚亚特兰蒂斯业绩的攀升与国内近年来旅游经济的升温不无关系。中国文化和旅游部发布的数据显示，根据国内旅游抽样调查结果，2019年，国内旅游人数60.06亿人次，比上一年同期增长8.4 %；国内旅游收入5.73万亿元，同比增长11.7%。

加之复星旅文在营销方面下足了功夫，通过一系列宣传造势，三亚亚特兰蒂斯已成为抖音等社交媒体平台的“网红”项目，不少游客慕名前去，为其业绩再加了一把火。

复星旅文也指出，2019年，三亚亚特兰蒂斯的客流量较2018年有大幅提升。截至2019年末，到访三亚亚特兰蒂斯的客户为520万人次，同比增长62.5%；入住率68.5%，较2018年同期增长超10个百分点。另外，去年三亚亚特兰蒂斯的客房收入增长了65.5%，约7.12亿元；其他经营收入增长85.8%，近6亿元。

此前，复星旅文的业务在一定程度上依赖于旅游相关物业销售，在2018年，旅游地产销售及其他建造服务贡献了超过33.93亿元的收入，占所有收入比重高达20.9%。而2019年，地产物业销售在其整体收入中的占比出现下滑迹象。截至去年底，复星旅文旅游相关的地产物业销售收入为34.94亿元，占比20.2%，较2018年下降近1个百分点。

不过，地产物业销售占比的下降或许只是暂时的，未来复星旅文仍需依靠地产物业销售来维持现金流。

复星旅文董事长钱建农在业绩会上透露，复星旅文正在打造的另外两个旅游目的地项目“太仓复游城”和“丽江复游城”预计将在年内开启可售物业的预售。其中太仓复游城一期可售物业面积达到56万平方米，超过三亚亚特兰蒂斯整体面积，丽江复游城则有约23万平方米的可售度假物业，在整个项目中占比超过七成。“相信未来会有良好的现金流表现。”钱建农说。

疫情不乱扩张脚步

疫情爆发后，旅游行业陷入水深火热，疫情对复星旅文的影响成为业绩会上必然会被提起的话题。

钱建农坦言，短期之内，疫情带来的负面影响确实不小，但复星旅文受到的影响有限。“比如之前三亚亚特兰蒂斯被迫关闭，国外的项目还在继续运营，现在欧洲疫情开始蔓延，中国又开始准备恢复运营。”

据了解，此前三亚亚特兰蒂斯关闭娱乐业务时，仍然保留乐房间部分的正常运营，上周开始，三亚亚特兰蒂斯已经开始进行新一轮的市场推广。截至3月中旬的周末，入住率已经恢复到2019年3月同期的五成水平。

在复星旅文高管们看来，疫情是把双刃剑，停工、停业的另一面，是疫情后“报复性消费”的预期。

“整个行业的发展来看，中国的人均GDP持续增长，尤其是中高端消费者对旅游产品的消费需求很大。”钱建农分析认为，疫情后，中国的出境游会受限，但国内的旅游消费可能会提振，因为国内旅游项目是出境游的良好替代品。

基于对疫情后市场的乐观判断，复星旅文计划继续执行一早定好的扩张计划。2018年，Club Med曾定下目标，到2020年年底，要在中国、意大利和法国新布局多家度假村，还将首次进入斯里兰卡、塞舌尔和加拿大市场。

从钱建农的话语中可以听出，复星旅文已经为接下来的扩张做好准备。“疫情期间，公司做了应对措施，合理管控成本，疫情期间保持好的客户和员工满意度，现金流也保持充沛。到2019年底我们的现金及现金等价物约为21亿元，未使用银行授信25亿元，我们一直保持着对潜在投资标的的关注。”

目前，可以预期的是，去年11月，复星旅文向欧洲老牌旅游集团Thomas Cook收购的Casa Cook、Cook‘s Club两个品牌，将被包装成面向C端的Thomas Cook生活方式平台，计划今年夏天面向国际用户正式启动。

度假村的扩张方面，此前复星旅文已经完成4家度假村的签约，未来三年，复星旅文预计新签约数量将不少于15家。

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