首页专业知识京东“回家”上市，能否复制“投资女王百倍收益”神话？

京东“回家”上市，能否复制“投资女王百倍收益”神话？

来源：晰数塔互联网快讯时间：2020年04月30日 14:13

图片来源@视觉中国

钛媒体注：本文来自于投中网（ID：China-Venture），作者为马慕杰、柴佳音，钛媒体经授权发布。

时隔6年，京东要“回家”了。

2020年4月29日，有消息称，参与京东赴港上市的消息人士确认，京东目前正在安排赴港上市事宜，并且已经向港交所提交了上市文件，拟二次上市。对此，京东方面回应表示不予置评。

不过，上述消息人士同时表示，“我们今天（4月29日）早上正在讨论该事件，市场传言的募资额都还没确定，至于上市的SIZE（规模）要视乎市场环境而定，希望疫情好转之后募资额会更高一点。”

值得一提的是，京东首次纳斯达克上市，曾使得早期投资人赚得盆满钵满，今日资本徐新更是透露今日资本投资京东的回报率高达100倍。

如今，“巨兽”京东的港股回归，或将又掀起一场造富神话。根据京东2019年财报，目前，腾讯为京东最大外部股东，持股比例达17.9%；刘强东个人持股15.1%、沃尔玛持股9.8%。

熔断恐慌、信任危机接踵而至的2020年，中概股回归潮如约而至。据中金测算，目前约20支中概股初步符合回归港股的条件，其中包括京东、百度、携程、网易、拼多多、微博等。

京东，只是拉开了帷幕。

昔日徐新斩获百倍回报，高瓴、红杉亦曾纷纷入局

如同刘强东的创业故事，京东的融资故事也常常为外人津津乐道。

2004年，刘强东进入了电子商务领域，创办了“京东多媒体网”，后来发展为京东商城，彻底转型为一家专业的电子商务公司。

彼时，刘强东事业刚刚起步，保持高度成长的前提亟需大量的资金支持。但受限于公司的持续亏损，京东起初融资并不顺利。

今日资本的创始人徐新是京东的第一位投资人，后来也常被市场称为“京东背后的女人”。作为京东的早期投资人，徐新不止一次强调，京东是其投的最成功的案子。

据悉，徐新与刘强东初次见面就聊了四个小时，从晚上10点一直聊到凌晨2点。当时刘强东的预计融资规模是只要200万美元就足够了，但徐新直接给了计划中的5倍资金规模，即1000万美元。

“两百万哪够啊，给你1000万美元。”与此同时，徐新还告诉刘强东，互联网企业如果不能迅速做大做强，只有死路一条。

随后，同样的融资剧情再次在京东身上上演。这一次出手的，是高瓴资本创始人张磊。

公开资料显示，2010年，刘强东找到人大学长张磊，企图融资7500万美元。不过，张磊却直接投了3亿美元，这也是当时国内早期互联网企业中单笔投资量最大的案子。缘此，不少人都取笑张磊“人傻钱多”。

但后来的事实证明，不管是今日资本徐新还是高瓴资本张磊，在京东这个案子上，双方的眼光都极其精准。

2014年5月22日北京时间晚上11点，号称中国最大的自营B2C电子商务公司——京东正式挂牌美国纳斯达克，开盘价21.75美元，较19美元的发行价大涨14.5%，按此计算，京东当时的市值为297.3亿美元，一跃成为中概股市值第二大的互联网公司。

伴随京东的上市，其背后的机构也赚得盆满钵满。CVSource投中数据显示，上市前，京东曾获得一众知名VC/PE的加持，包括今日资本、高瓴资本、红杉资本中国、DST Global、Tiger Global Management、腾讯投资等。

IPO之前，京东创始人刘强东持有京东18.8%的股份，为第一大股东。在IPO后，刘强东持有京东20.5%的股份。以开盘价计算，刘强东身价高达61亿美元。

在机构端，老虎基金持股18.1%、腾讯持股14.3%、高瓴资本旗下HHGL 360Buy Holding,ltd持股13%、DST全球基金持股9.2%、今日资本旗下BestAlliance International Holdings Limited持股7.8%。

据徐新透露，按照发行价计算，今日资本投资京东的回报率高达100倍。而按照京东上市的市值，高瓴资本原始投资的3亿美元也变成了39亿美元。

腾讯为第一大股东，刘强东身价或超1000亿

“我们投资京东8年，我的成就感不仅来自于赚到了钱，而是来自于见证了刘强东和他的团队的成长，从一个50人的小公司最终成长为5万人的上市公司。”徐新曾在采访中表示。

徐新同时称，当时在纳斯达克等待开盘时，当股价跳出来那一刻，她曾问刘强东什么心情，刘强东说还挺开心的，但并没有欣喜若狂。刘强东说，现在（纳斯达克上市时）京东虽然是中国在纳斯达克上市的最大的公司，等什么时候京东变成最盈利的公司他才真的高兴。

而在回归港交所之际，京东不仅已经成为电子商务领域的一头巨兽，同时已摆脱亏损魔咒，实现年度盈利。

根据京东2019年财报，2019年，京东集团全年净收入为5769亿元人民币（约829亿美元），同比增长24.9%。其中，全年净服务收入为662亿元人民币（约95亿美元），同比增长44.1%。归属于普通股股东的净利润达到122亿元人民币（约18亿美元），非美国通用会计准则下归属于普通股股东的净利润增长211%至107亿元人民币（约15亿美元）。

“京东此次回港股不仅可以拓宽融资渠道，充裕现金流和资金流，估值空间也会有所提升。”某电商分析师告诉投中网。

如此，刘强东与其背后股东又将获得一笔巨大收益。

京东2019年财报显示，目前，刘强东个人持股15.1%，投票权达78.5%。腾讯为京东最大外部股东与第一大股东，持股比例达17.9%，投票权占4.6%；刘强东的家族信托MaxSmart Limited持股14.8%；沃尔玛持股9.8%，有2.5%的表决权。

值得一提的是，在京东美股上市的招股说明书中，有一个细节：“创始人刘强东通过位于英属维京群岛（BVI）的离岸公司Max Smart Limited持有京东股票”。而在京东美股上市的前3天，即2014年5月19日，京东最后一版招股书发布，其中注释说明，前述离岸公司通过信托持有，且刘强东为信托唯一股东，并享有收益权。

根据京东当前的市值计算，刘强东的身价达96亿美元。不过，根据《胡润全球百强企业家》榜单，一季度末刘强东财富达950亿元人民币。2020年3月31日以来，京东股价上涨了7.6%，2020年4月28日收盘价为43.58美元。按照刘强东目前持有4.46亿股计算，刘强东个人身价净增13.73亿美元（约合97亿人民币）。

这意味着刘强东个人身家净增97亿元人民币。换句话说，若按照胡润百富统计来看，刘强东目前身家或超1000亿元。